路易听到周铭这句话先是一愣，但随后就哈哈笑了起来：“我最亲爱的周铭先生你可真是敢说，在整个次级贷款领域，信贷违约保险明明就是最好的一层枷锁，没想到到你这里居然就变成了问题，你的话可让我大开了眼界，莫非这个秩序都是你制定的不成？”
面对这样的嘲讽，林慕晴马上站出来说：“我认为周铭的话一点问题没有，这个保险说起来很好听，但归根到底无非就是一个风险转嫁，可转嫁只是从一个人变成了另一个人而已，风险本身并不会发生任何改变，如果发生了违约，让谁赔不都一样吗？”
“看来你们还真是什么概念都没有，我有必要给你们普及一下最基本的金融知识了。”
路易故意叹息着说：“虽然说最终的次级贷款最终都是办给了那些普通人的，但这些信贷违约保险实际上却大都是办给中间银行或者贷款机构的，换句话来说，就是这些办理次级贷款的机构，他们把自己所要办出去的所有次级贷款所买的保险。”
“办这个保险的初衷也很简单，因为这些贷款机构大都是小公司，因此拥有的资产并不高，只有几百万几千万的样子，很少有达到上亿规模的。正是这个原因，他们尽管可以通过正规途径，从银行拿到最优惠贷款，但由于他们自身可抵押资产过少的原因，是不可以办到非常高额度贷款的，可外面却又有那么多需要贷款同时又达不到银行条件的人在等待贷款，这个时候才有了信贷违约保险。”
路易接着说：“举个例子吧，我计划要放出去3个亿的次级贷款，但我本身并没有这么多钱，去银行办理优惠贷款但我的资格却并不够，这样我就会找到保险公司，让他帮我的贷款做违约担保，我每年可以付他五百万的保险费，连续十年总共五千万。”
“假如我的投资没有违约，那么这笔保险费保险公司就白拿了，但是相反的，假如我违约，那么保险公司才要为我赔偿。”
路易摊开了手：“其实这个事情我是并不亏的，因为我这3个亿是拿来放贷的，我们拿按揭放贷做比较，我算我的次级贷款平均都是8个百分点，那么十年以后我就能赚大概一亿四千万左右，那么我从中间拿出五千万做保险，我还能净赚九千万。就算有违约也没关系，反正有保险公司帮我赔，我就赚了一笔毫无风险的钱。”
路易说：“当然保险公司也并不傻，他并不会立即接受保险合同，他会先进行风险评估，我们假设违约的风险是百分之一，那么我只要接受一百份保险合同，就能拿到五十亿的保险金，就算有一家违约，我赔付3亿还能净赚四十七亿。哪怕出现了意外，有3家同时违约，我也依然能赚四十亿，这种稳赚不赔的生意何乐而不为呢？”
路易说到这里故意顿了一下，他眼睛左右打量着周铭和林慕晴问：“我这么解释你们听明白了吗？这个信贷违约保险听起来是一种风险转嫁，但实际上就是一种风险的均摊，提高了大家的风险抗击能力。”
周铭和林慕晴都没有说话，路易对此也并不意外，他只是说：“我知道在你们那有很多漏洞，不过我们这里不行，因为这是一个非常成熟的金融市场，不管任何漏洞，都会有人帮他堵上的，所以请你们以后不要拿你们那落后的观念来看我们了好吗？”
林慕晴这个时候已经不知道该说什么了，她只能无助的看着周铭。
周铭则摇摇头对路易说：“你的解释没有问题，但我依然还是坚持我自己的想法，金融市场只是一个资本交换的场所，并不会产生任何的增值。另外在资本市场里，收益和风险是同时存在的，没有稳赚不赔的生意，现在这样高额的市场利润却又没有风险，这样的方式是肯定有问题的，只是问题还没有被发现而已。”
路易笑的非常开心：“原来是这样吗？看来周铭先生还真是坚定倔强呀，那么我想我会非常期待你能找出这个奇迹的问题。”
说完路易就离开了客厅，只留下了一串轻蔑的笑声。
这个笑声让林慕晴听起来非常不舒服，可她却又完全不知道该如何反驳，最后她只能对周铭说：“要不我们换个方式吧？”
面对林慕晴这突如其来的问题，周铭有些惊讶的问：“慕晴姐，难道你也不相信我了吗？”
林慕晴马上解释：“周铭我并不是这个意思，我知道你对自己的判断非常有信心，我也很相信你的判断，因为我自己也觉得次级贷款听起来哪里有问题的样子，可是现在我们还是没有发现不是吗？”
周铭微笑着对林慕晴说：“慕晴姐我想你误会了，我并没有在逞强，我是真的觉得次级贷款有很大问题。”
“真的吗？”林慕晴似乎还有些不相信的样子。
“当然是真的了，或许我在路易面前会有些逞强，但慕晴姐你又不是外人，我在你面前逞什么强呀！”周铭说。
周铭是实话实说的，拥有后世记忆的他很清楚这种次级贷款肯定会出问题的，只是这一次他并不是未卜先知，而是要自己动手来戳破这个泡沫，周铭在路易面前，他才并没有表现出那么自信。杰伊文学网
不过这些林慕晴是不知道的，对她来说，她听到周铭这么说才放下了心，因为她印象中的周铭不是没有自尊，但他的自尊是建立在自信和理智的基础上，而在自己人面前，原本就是要商量对策的，就没必要强端着那个无聊的架子了，他也更没有在自己面前逞过强。
周铭那边则仔细想了好一会才对说：“慕晴姐，不管里面的风险评估做出来有多低，他都是建立在次级贷款市场上，现在美国经济增长很快，这种贷款的风险就很低，但如果有一天次级贷款这个市场出问题了呢？那么是不是所有的保障就都将不复存在了呢？”
“而且还有最重要的一点！”周铭说，“人都是逐利的，我不相信这么稳赚不赔的生意会没有人进来炒作投机制造泡沫，只要一旦出现了泡沫，那么这个市场本身就会是脆弱的。”
“如果周铭你这么说的话，我倒想起来一个事情，就是CDS市场。”林慕晴突然说。
“CDS市场？慕晴姐你指的是信贷违约保险的市场吗？”周铭问。
林慕晴点头说：“没错，刚才我查看了博雷保险公司的信息材料，这是属于亚当斯家族直接控股的一家保险公司，我发现了一个很有意思的信息，他曾在一百份CDS的合约上支出了四十亿美元。”
这话让周铭眼睛顿时一亮，他很高兴的说：“果然是这样，我就知道这么大的市场中间肯定会存在很大隐患的！”
林慕晴也非常高兴，不过她的高兴更多的是能帮到周铭，当然她作为金融投资人，也明白一百份CDS合约四十亿美元意味着什么，那就是炒作。因为按照之前路易的算法，假设每一份CDS合约都价值五千万美元，那么一百份合约则是五十亿美元。
四十亿和五十亿，这么看起来博雷公司似乎是赚了，但要知道这五十亿是分十年的时间交付的，且不说这十年当中会不会出现意外，就单是可能的通货膨胀，就让人无法接受了。
那么就不难想象，肯定是有一家保险公司接了一百份CDS的合约，单是这家保险公司又担心真的出现了意外，毕竟这也可以算是期货合约，那么他所要能规避风险的最好办法，就是直接把这些合约全部卖出去。
或许这家保险公司最开始定下的价格是二十到二十五亿美元，尽管比起五十亿差了一半，但那是要十年期间才能逐渐拿到的，还要担着风险，哪比得上现在自己马上就能拿二十五亿美元，又没有任何风险呢？
然后买下这一百份CDS合约的公司，他也并不想等十年才拿到这个钱，或者是他也不想承担这个风险，就会接着把这一百份合同继续再卖出去，卖二十七亿二十八亿都行。或者没有人一次性能拿出这么多钱，他也可以把这些CDS合约一份份像股票一样的单卖出去，最后在市场的炒作下，就逐渐飙升到了一百份合约四十亿的高价上。
“到了四十亿美元一百份合约的高价上，我想已经没有多少利润空间了，只要有一份合约违约，我想就该有人破产了，因为他已经拿出了四十亿来购买合约，还能再拿得出更多的钱吗？这一点就算这个博雷公司背后站在亚当斯家族，恐怕也扛不住吧。”周铭说。
“那博雷公司会不会也把这些合约都再挂牌卖出去呢？或许他们原本就是这个打算的。”林慕晴猜测说。
周铭则摇头说：“其实博雷公司最终会不会卖这个问题并不重要，重要的是他已经买了，这就已经能证明CDS合约或者说次级贷款市场的泡沫已经被炒起来了，大家买的并不是十年后的收益了，而是现在寻找的下家买家，而这种击鼓传花的交易，只要停下来，就是山崩海啸一般的动荡。”
“可是我们怎么才能让他停下来呢？”林慕晴问。
周铭想了一下然后问：“慕晴姐，如果你是投资人，你会在什么情况下不再购买这些CDS合约？”
林慕晴皱着眉试探着回答：“风险过大，或者是利润空间过小？”
“那么又在什么时候，这些CDS合约的风险会变大，或者利润空间会变小呢？”周铭又问。
“当然是有违约出现的时候……”
林慕晴的答案只说了一句就没再说下去了，因为她已经明白了周铭的想法：“周铭你的意思是要制造违约吗？”
周铭先点了头然后又摇了头说：“违约是肯定要制造的，因为违约的出现是戳破这个泡沫的首要条件，不过在此之前，我们先要确定现在次级贷款是不是真的已经膨胀到了足够剧烈的程度。”
“可是这需要有更详细的市场资料。”林慕晴有些为难的说。
周铭却很随意的说：“慕晴姐你可太无视路易先生的存在了，他可是洛威尔家族的族长呀！”
林慕晴笑道：“我还真忘了这茬。”
与此同时在另一个房间里，路易狠狠打了一个喷嚏，身体还不由自主的打了一个哆嗦，心里有了一种非常不好的预感。
晶晶走到唐三身边，就在他身旁盘膝坐下，向他轻轻的点了点头。
唐三双眼微眯，身体缓缓飘浮而起，在天堂花的花心之上站起身来。他深吸口气，全身的气息随之鼓荡起来。体内的九大血脉经过刚才这段时间的交融，已经彻底处于平衡状态。自身开始飞速的升华。
额头上，黄金三叉戟的光纹重新浮现出来，在这一刻，唐三的气息开始蜕变。他的神识与黄金三叉戟的烙印相互融合，感应着黄金三叉戟的气息，双眸开始变得越发明亮起来。
阵阵犹如梵唱一般的海浪波动声在他身边响起，强烈的光芒开始迅速的升腾，巨大的金色光影映衬在他背后。唐三瞬间目光如电，向空中凝望。
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顿时，”轰”的一声巨响从天堂花上爆发而出，巨大的金色光柱冲天而起，直冲云霄。
不远处的天狐大妖皇只觉得一股惊天意志爆发，整个地狱花园都剧烈的颤抖起来，花朵开始迅速的枯萎，所有的气运，似乎都在朝着那道金色的光柱凝聚而去。
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他脸色大变的同时也是不敢怠慢，摇身一晃，已经现出原形，化为一只身长超过百米的九尾天狐，每一根护卫更是都有着超过三百米的长度，九尾横空，遮天蔽日。散发出大量的气运注入地狱花园之中，稳定着位面。
地狱花园绝不能破碎，否则的话，对于天狐族来说就是毁灭性的灾难。
祖庭，天狐圣山。
原本已经收敛的金光骤然再次强烈起来，不仅如此，天狐圣山本体还散发出白色的光芒，但那白光却像是向内塌陷似的，朝着内部涌入。
一道金色光柱毫无预兆的冲天而起，瞬间冲向高空。
刚刚再次抵挡过一次雷劫的皇者们几乎是下意识的全都散开。而下一瞬，那金色光柱就已经冲入了劫云之中。
漆黑如墨的劫云瞬间被点亮，化为了暗金色的云朵，所有的紫色在这一刻竟是全部烟消云散，取而代之的，是一道道巨大的金色雷霆。那仿佛充斥着整个位面怒火。
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